SIV LÀ GÌ
 |
| Một nhóm người ở Mỹ biểu tình phản nghịch đối việc bank tịch biên nhà của họ do mất năng lực trả nợ. Cuộc rủi ro tài chính ở Mỹ hiện thời bắt nguồn từ việc các bank đã cho vay vốn mua nhà đất bất động sản quá dễ dãi |
Bạn đang xem: Siv là gì
SIV là gì?
SIV là viết tắt của cụm từ tiếng Anh “Structured Investment Vehicle”, trợ thì dịch là máy bộ đầu bốn cấu trúc, loại hình tổ chức hình thành từ nửa thập niên 1980, vận động theo vẻ ngoài huy đụng vốn thời gian ngắn bằng bài toán phát hành yêu thương phiếu (commercial paper) với lãi vay thấp, đầu tư chi tiêu vào các loại kinh doanh thị trường chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản (asset-backed securities) với lãi suất cao.
Trên thực tế, hoạt động vui chơi của SIV không khác gì so với chuyển động ngân sản phẩm thương mại, huy động vốn ngắn hạn, cho vay dài hạn với hai lần khủng hoảng rủi ro được tạo ra ra.Đó là khủng hoảng vỡ nợ khi giá của các tài sản lâu năm xuống rẻ hơn giá chỉ trị của những khoản nợ ngắn hạn vàrủi ro thanh khoản do vấn đề đi vay thời gian ngắn nhưng lại giải ngân cho vay dài hạn.
Hai loại khủng hoảng nêu trên đang thực sự xẩy ra khi những ngân mặt hàng ở Mỹ dùng tiền gửi tiết kiệm đi mua cổ phiếu vào vào đầu thế kỷ 20 dẫn mang đến cuộc khủng khoảng chừng tồi tệ duy nhất trong lịch sử hào hùng nước này.
Vòng xoáy
Như đã đề cập ngơi nghỉ trên, chi tiêu vào kinh doanh thị trường chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản chiếm một tỷ trọng rất to lớn trong danh mục chi tiêu của các SIV. Đây đó là nguyên nhân của rắc rối.
Có thể tưởng tượng chứng khoán được đảm bảo an toàn bằng gia sản một cách đơn giản và dễ dàng như sau: Từ 1 căn hộ trả góp hay cho thuê, người buôn bán sẽ tạo ra một giấy nợ được bảo đảm an toàn bằng chung cư này và thu nhập để trả nợ đó là số tiền thu được các tháng hay số chi phí thu được giả dụ đem chung cư đi bán.
Với sự đảm bảo như vậy, khi người mua không trả được nợ thì chiếc tiền không tồn tại và giá bán của căn hộ cũng trở thành sụt giảm. Hiệu quả là cực hiếm của tờ giấy nêu trên cũng sụt giảm và ai giữ nó sẽ mất tiền. Ngược lại, so với những tờ giấy được bảo đảm bằng giá bán trị nhà ở sẽ lên giá chỉ khi giá bđs gia tăng.
Trong một thời gian khá dài, nhất là khi lãi suất tại mức thấp kỷ lục, những SIV đã làm ăn rất khấm khá. Để mở rộng hoạt động, các máy bộ đầu bốn này đã cùng với những ngân sản phẩm khai phá thị phần mới, cho tất cả những người không đầy đủ điều kiện thường thì vay tiền để mua nhà hay mua nhà ở trả góp, với lãi suất thoạt đầu chú ý rất là thấp, tuy nhiên theo thời hạn nó cứ tăng dần.
Xem thêm: Các Loại Côn Trùng - Từ Vựng Tiếng Anh Về Các Loài Côn Trùng
Trước khi trục trặc xảy ra, chỉ trong vòng có mấy năm, giá bđs nhà đất ở Hoa Kỳ cũng giống như nhiều nước khác đã tiếp tục tăng vài cha lần cần giá trị của khối kinh doanh chứng khoán được đảm bảo an toàn bằng bđs nhà đất cũng tăng giá vùn vụt và người nào cũng cảm thấy phong phú hơn khi gia nhập vào hoạt động này.
Thực ra, đây là những khoản vay mà lại về bản chất người đi vay không có công dụng trả nợ, buộc phải những giấy nợ được chúng bảo đảm an toàn dường như không có giá trị hay quý giá rất thấp, dẫu vậy qua những SIV tương tự như các trung gian tài chính khác đầy đủ tờ giấy này được biến thành hàng chất lượng cao với giá trên trời. Điều này y như giảo thuật trở thành đá thành xoàn (alchemy) mà thời cổ đại không ít người đã chứa công tìm kiếm nhưng đa số bất thành.
GS. Joseph Stiglitz đã cho là nguyên tắc không tồn tại gì là miễn giá thành của kinh tế học đã biết thành vi phạm. Bạn vay đã được thuyết phục rằng không đề xuất phải băn khoăn lo lắng đối với những khoản vay bởi vì theo thời gian giá bđs sẽ lên, phần chênh lệch thu được không chỉ có đủ để trả nợ mà lại còn rất có thể sắm xe hơi hay túi tiền cho rất nhiều kỳ nghỉ, điều không thể xảy ra trong thực tế.
Thêm vào đó, trong thời gian qua, sự bùng phát và đổi khác khôn lường của các loại tài sản tài chính phái sinh (derivative), mọi loại tài sản hiểu một cách nôm na là không tồn tại giá trị thực mà hầu hết dựa trên các tài sản tài bao gồm khác đã xẩy ra làm cho khắp cơ thể mua, người phân phối và người cai quản không hình dung ra như vậy nào.
Vòng xoáy của thị trường đã đi quá xa cùng điều gì đề xuất đến đang đến. Cuộc to hoảng bước đầu vào giữa trong năm 2007 với mở đầu là rủi ro nợ dưới chuẩn (subprime), sau đó lan qua những loại gia sản tài thiết yếu khác, kể cả những số tiền nợ đạt chuẩn chỉnh nhưng theo thời gian lãi suất lên rất cao làm cho những người vay cũng không trả được nợ và trong nhiều trường hợp fan vay đã trả lại nhà vì giá trị của căn hộ chung cư cao cấp đã thấp rộng số nợ còn lại mà họ phải trả.
Do từng SIV đều có liên hệ nghiêm ngặt với những tổ chức tài thiết yếu khác cũng tương tự các ngân hàng, nên các tổ chức tài chính số 1 của Mỹ cũng tương tự trên thế giới đã thua trận lỗ hàng trăm tỉ đô la với nhiều tổ chức đã buộc phải phá sản hay phân phối mình.
Không tạm dừng ở đó, thị trường trở nên hoảng loạn sau lúc Lehman Brothers phá sản. Cơ quan chính phủ Hoa Kỳ cũng như các nước khác đã cần ra tay với các phương án như bơm tiền để bảo trì tính thanh khoản cho thị trường, tải lại cp hay quốc hữu hóa những ngân hàng… tuy nhiên, gần như chuyện dường như vẫn chưa chịu dừng lại.
Lỗ hổng giật mình
Để kị thảm họa tương tự, sau cuộc khủng hoảng 1929-1933, Đạo lý lẽ Glass-Steagall (Glass-Steagall Act) vẫn cấm những ngân hàng thương mại dịch vụ Hoa Kỳ thâm nhập vào các hoạt động kinh doanh triệu chứng khoán. Tuy nhiên, điều tương tự vẫn xảy ra.
Nhìn lại mọi fan mới thấy giật mình bởi vì một lỗ hổng rất cao là trong thời hạn qua chỉ có những ngân hàng thương mại Hoa Kỳ bắt đầu chịu những quy định hà khắc, trong khi những tổ chức tương tự như những ngân bậc nhất tư lại được gần như tự bởi hoàn toàn. Chính vấn đề đó đã gây ra tại họa cho hệ thống tài thiết yếu nói riêng, nền kinh tế toàn ước nói chung.
Xem thêm: Điện Thoại Chế - Chế Độ Bảo Vệ Mắt Trên Điện Thoại Có Tốt Không
Ở thời khắc hiện tại, hầu như thứ còn đang tranh cãi xung đột và vẫn được phẫu thuật nhiều, nhưng so sánh lại đầy đủ gì mà các ngân sản phẩm Hoa Kỳ tiến hành cách đây một cầm cố kỷ và mọi gì những SIV đã có tác dụng thì không khác biệt lắm với hậu quả cũng tương tự. Nghiêm trọng hơn là bây giờ hệ thống tài chính trái đất đã gồm sự gắn kết nghiêm ngặt nên thay vị chỉ có nước Mỹ gặp mặt rắc rối như trước đây thì lúc này cả nền tài chính thế giới đã lâm nguy.
